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企业的一投资项目,固定资产投资1500万元,其中第1年初和第1年末分别投入1000万元和500万元,预计第2一10年每年的销售收入为1200万元,年付现成本费用为700万元。按直线法计提折旧,不考虑残值及营运资金回收,所得税税率为25%,基准收益率为15%。请分别计算净现值、现值指数和内含报酬率指标,并根据基准收益率判断该项目是否可行?

49 2023-01-19 16:37
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老师解答
2023-01-19 16:46

净现值:通过将投资的期望收益以当前价值计算,净现值可以衡量一个投资项目的价值,可以用公式来表示:NPV=投资回报-投资成本. 对于这一项目,本次投资成本为1500万元,期望投资回报为[(1200-700)*(1-0.25)]*10+500=4800万元,净现值为NPV=4800-1500=3300万元. 现值指数:现值指数是将投资的期望收益的未来价值与投资成本比较,用公式表示为:PV index=NPV/投资成本,对于此投资项目,本次投资成本为1500万元,净现值为3300万元,故现值指数PV index=3300/1500=2.2. 内含报酬率指标:内含报酬率是投资回报除以投资成本得出,用公式表示为:IRR=(NPV+投资成本)/投资成本.其中投资成本1500万元,净现值为3300万元,故内含报酬率IRR=(3300+1500)/1500=2.2. 根据以上计算结果,可知此项目的内含报酬率(IRR)指标为2.2,高于基准收益率15%,因此可以判定此投资项目是可行的。 拓展知识:投资分析中,基准收益率是指投资者对投资项目所要求的最低投资收益率,也可以称为最低可接受收益率、参考收益率或内部收益率。基准收益率是投资人作为一个参考依据,来衡量被投资项目是否合格。基准收益率受外部收益率、通货膨胀、税率及市场风险等多种因素影响,如果投资项目的投资回报率低于基准收益率,则被投资者认为不可行,否则则可行。

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