因为净资产收益率是反映企业财务状况的一项指标,所以我们需要用权益乘数变化前的净资产收益率与变化后的净资产收益率进行比较,以观察权益乘数变化对净资产收益率的影响。所以权益乘数变化对净资产收益率变化的影响=48.6%-54%=-5.4%,这里的54%是变化前的净资产收益率(替代总资产周转率后的净资产收益率),而48.6%是变化后的净资产收益率(替代权益乘数后的净资产收益率),所以我们只需要将变化前的净资产收益率减去变化后的净资产收益率,就能看出权益乘数变化对净资产收益率的影响。 企业权益乘数变化有几种模型:1、等权重模型:这种模型把企业的权益乘数变化归因为每一种权益类型的变动;2、混合模型:这种模型考虑企业融资构成及其各资本类型融资比重变化;3、融资构成模型:这种模型把企业权益乘数变化归因于融资构成及其各资本类型融资比重变化;4、投资者行为模型:这种模型考虑投资者的行为偏好变化,探讨企业权益乘数变化的原因及影响。