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1)该项目如果可行,拟在2019年12月31日开始投资建设生产线,预计建设期1年,即项目将在2020年 12月31日建设完成于2021年1月1日投产,该生产线预计购置成本4000万元,项目预期持续3年,按税法规定,该生产线折旧年限4年,残值率5%。按直线法计提折旧,预计2023年12月31日项目结束时该生产线变现价值1500万元。 2)公司有一闲置厂房拟对外出租,每年租金200万元,在出租年度的上年年末收取。该厂房可用于安装该生产线,安装期间及投资后,该厂房均无法对外出租。 3)该项目预计2021年销售收入6000万,以后每年按5%增长,付现的变动成本为销售收入的60%,2021年、 2022年、 2023年每年固定付现成本分别为400万元、500万元、 600万元。 4)该项目预计在建设期期末投入1200万营运资金,并于经营期结束收回。 5)公司所得税税率25%,资本成本8%。 1)折旧抵税= 2)生产线变现收益纳税= 3)丧失租金税后收入= 4) NCFO= 5) Ncf1 6)ncf2 7)ncf3 8)ncf4 9)NPV 10)该方案是否值得投资

78 2022-11-24 10:43
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2)生产线变现收益纳税=【1500-(4000-950*3)】*0.25=350*0.25=87.5万 3)丧失租金税后收入=200*0.75=150万 4) NCFO=-4000-150=-4150 5) Ncf1=-150-1200=-1350 6)ncf2=【6000*(1-60%)-400】*0.75%2B237.5-150=1587.5 7)ncf3=【6000*(1%2B5%)*(1-60%)-500】*0.75%2B237.5-150=1602.5 8)ncf4=【6000*(1%2B5%)^2*(1-60%)-600】*0.75%2B237.5%2B1200%2B1500-87.5-150=4234.5 9)NPV=-4150-1350*(p/f,8%,1)%2B1587.5*(p/f,8%,2)%2B1602.5*(p/f,8%,3)%2B4234.5*(p/f,8%,4)=345.63万 10)因为净现值大于零,所以该方案值得投资。

2022-11-24 11:30
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